Негатив давит на рубль

Рисковые активы возобновили краткосрочный нисходящий тренд. Вчерашний отскок, рассматриваемый нами в качестве технической коррекции из области локальной перепроданности, завершился. Причина негативного сентимента все та же — рост числа жертв коронавируса. Темпы распространения инфекции остаются на высоком уровне.

Разброс оценок международных исследователей о влиянии вируса на макроэкономические показатели не только Азиатско-Тихоокеанского региона, но и на всю мировую экономику характеризует сохраняющуюся неопределенность масштабов эпидемии.

Федрезерв США накануне занял выжидательную позицию как по ставке федерального фондирования (1,75%), так и по таргетированию инфляции (2%). Программа количественного смягчения будет продолжена.

Индекс доллара США (DXY: 98) стабилен на фоне удержания паузы снижения ставки ФРС. Устойчивость американской валюты обуславливается и защитной функцией доллара на фоне рисков разрастания инфекции. Торги проходят нейтрально в рамках долгосрочного восходящего тренда. Ревальвация американской валюты по отношению к корзине мировых резервных валют негативным образом сказывается на производственную эффективность США. На фоне данного фактора валюты развивающихся экономик сегодня также будут находиться под давлением. 

Цены на нефть снижаются около 1%. Вчерашний отскок в направлении $61 был прерван на фоне опасений дальнейшего спада спроса на энергоносители. Дополнительное давление оказывают и данные по запасам сырой нефти в США. Рост недельных запасов превзошел ожидания рынка в 7 раз до 3,5 млн баррелей.

Сейчас торги проходят вблизи $59,2 по Brent. Вероятность достижения области поддержки у $58–56 возросла. Тем не менее в среднесрочной перспективе сохраняются предпосылки для возврата котировок к 60 и выше.

Японская йена, характеризует процесс избегания риска на мировых финансовых площадках. Торги по паре USD/JPY: 108,9 проходят с понижением, отражая повышенный спрос на «валюту-убежище».

Российский рубль подвержен влиянию внешних факторов. Падение рынков акций, снижение котировок сырья и металлов и рост резервных валют фондирования оказывают повышенное давление на нацвалюту. Накануне ревальвация рубля привела к тестированию сверху-вниз диапазона 62,5–62,2 по USD/RUB.  Усиление опасений распространения вируса вновь ослабило отечественную валюту.

Во вторник на пике паники наблюдалось тестирование уровня 63,2 руб. за доллар США. Сегодня данная граница выступит в качестве защиты дальнейшей девальвации.

Индекс государственных облигаций RGBI: 151,47 п. вчера укреплялся на фоне технического отскока большинства мировых рисковых активов. Сегодня распродажи вновь вернутся на рынок госдолга. Наши ожидания по-прежнему сводятся к снижению цен облигаций в среднесрочных и долгосрочных выпусках и коррекции вверх по доходностям госбумаг.