Относительная слабость рубля

18 марта 2020   БКС Мир инвестиций

Меры монетарного стимулирования крупнейших мировых экономик носят задачу минимизирования негативных последствий гуманитарного кризиса. Фискальная поддержка целых отраслей промышленности необходима на фоне резкого падения потребительской активности, приводящей к застою производства.

Волатильность на рынках долевого капитала находится на рекордных отметках, отражая неготовность инвесторов приступить к покупкам изрядно подешевевших акций. От Федрезерва США инвесторы ожидают дальнейших шагов по стабилизации ситуации. По крайней мере, ликвидности от регулятора должно хватить для недопущения коллапса финансового рынка.

Мировые цены энергоносителей подошли к абсолютным минимумам 2016 г. Безостановочное падение котировок сопровождается снижением мирового спроса и переизбытком предложения сырья. Рынку понадобится время для нахождения баланса интересов покупателей и продавцов.

Индекс доллара США (DXY: 99,3 п.) после консолидации нескольких дней взлетел к максимумам года. Риски разрастания пандемии вкупе с масштабными вливаниями Федрезерва в государственные и корпоративные бонды обеспечили поддержку американской валюте. Индикатор уверенно закрепляется в рамках долгосрочного торгового канала с верхней границей у 102. Однако сдерживающей сильное укрепление нацвалюты в среднесрочной перспективе станет высокая вероятность начала восстановления рынков акций. С точки зрения фактора ценообразования развивающихся валют доллар США сегодня окажет на них закономерное негативное воздействие.

Цены на нефть продолжают отвесное падение. В текущий момент наблюдаются минимумы последних 4 лет у $28,5 за баррель марки Brent. Рекордная волатильность не позволяет делать корректные оценки нахождения паритета интересов покупателей и продавцов, тем не менее сильная перепроданность при поддержке позитивных новостей в дальнейшем может привести к взрывному росту котировок. Ближе ко II кв. существует вероятность движения к $45. Видимое сопротивление находится у $31.

Фактор слабости нефтяных цен оказывает существенное давление на сентимент по валютам стран, ориентированных на экспорт сырья.

Японская йена после ослабления до 107,9 накануне сегодня вновь укрепляется. Торги по валютной паре USD/JPY: 106,9 идут с понижением в районе 0,7%, отражая высокий спрос на «валюту-убежище». Тем не менее критическая перепроданность рынков рисковых активов в ближайшее время может реализоваться в снижение аппетита к защитным инструментам и росту валютной пары.

Российский рубль продолжает находиться под давлением внешних факторов ценообразования. Рекордное падение нефти и массированные распродажи на рынках акций и облигаций развивающихся стран просто не оставили шанса национальной валюте на укрепление в эти дни.

Однако все познается в сравнении. Рубль находится в паритете ослабления с валютами развивающихся стран, таких как Бразилия и ЮАР. На фоне 60%-го падения нефтяных котировок слабость нацвалюты не должна вызывать удивление. С течением времени наши оценки сводятся к стабилизации ситуации и укреплению рубля.

Индекс государственных облигаций RGBI: 138,63 п. продолжает снижение. Цены долгосрочных и среднесрочных выпусков соответствуют значениям весны прошлого года. Высокая доходность к погашению в районе 8% не приводит к восстановлению спроса на безрисковые, по определению, инструменты. Участники рынка опасаются ужесточения монетарной политики ЦБ РФ на заседании 20 марта. Тем не менее мы не ожидаем повышения ставки с текущих уровней в 6%.

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Рейтинг Брокеров

Все брокеры

Отзывы о Брокерах

На днях перешел на счет Expert. Что сказать, несказанно рад) Больше года торгов к этому шел чтобы разогнать депозит. Получилось. Как-то хорошо...

Andrei   20 июн 2025   NPBFX


Вначале у меня сестра начала торговать в этой компании. Я только наблюдала как она училась и когда мне начала показывать настоящую прибыль на счете,...

Кристина   12 июн 2025   NPBFX


У меня трейдинг исключительно долгосрочный. Не суюсь в рынок каждый день и не мониторю каждую сделку в журнале на скорость исполнения. Тем более не...

S_Roman   21 май 2025   NPBFX


Вчера делал вывод 550 WMZ. Кипер зазвенел монетами где-то часа через полтора после отправки заявки в ЛК. Вообще сервис у NPBFX могут оценить, как...

Марк   14 май 2025   NPBFX


После Armada перешел в NPBFX и ни капли не пожалел. Платформа отточена, исполнение стабильное. Проскальзывания рыночные очень очень редкие, и то не...

Герман Протас   25 апр 2025   NPBFX


Были вопросы по счету, запросил инфу по операциям. Готовился к худшему. Был приятно удивлен - прислали, пояснили, разложили по секундам. Реально был...

Oleg Kit   18 апр 2025   NPBFX


Отдельное спасибо ведущему вебинаров Виктору Емченко! Всегда смотрю его выпуски по воскресеньям, подключаюсь к тематическим вебинарам. Человек уже...

Асташонок Андрей   26 мар 2025   NPBFX


Отзывы о Брокерах