Рубль впал в спячку

Коррекционные настроения на глобальных рынках капитала носят пока ограниченный характер и основаны на отсутствии явных драйверов после достижения предкризисных уровней конца февраля. Среднесрочная биржевая картина благоволит игрокам на повышение, а текущая слабость рынков рассматривается в качестве подготовительного этапа перед покорением годовых вершин.

Энергетический сектор получил поддержку от ОПЕК+. Невзирая на снижение лимитов выбытия предложения, инвесторов воодушевил долгосрочный характер сделки. Немаловажным фактором сохраняющегося спроса в нефтяных фьючерсах служит обрушение показателей запасов сырой нефти в США до значений декабря 2019 г.

Индекс доллара США (DXY: 96,1 п.) пробует пробить среднесрочный тренд, сформированный минимумами марта и начала июня 2020 г. Накануне индекс уже опускался к 95,8 п. Сохраняем негативный сентимент по инструменту, вероятность усиления девальвационных настроений пока преобладает в наших оценках.

С точки зрения ценообразования валют, падение доллара США к корзине мировых резервных единиц в среднесрочном плане благоприятно для нацвалют развивающихся экономик.

Цены на нефть снижаются на 0,5%. Торги проходят в районе $43,5 за баррель марки Brent. Накануне котировки контрактов испытали краткосрочный импульсный спад к $42,7 на фоне резолюции ОПЕК+ снизить объемы сокращения производства. В итоге принято решение до конца года нарастить добычу. Выбытие в августе может быть существенно меньше 2 млн баррелей в сутки из-за снижения добычи в Ираке.

Резкое падение запасов сырой нефти в США до уровней конца прошлого года еще больше приободрило нефтебыков. Как результат, полное восстановление цен сентябрьских фьючерсов в область летних максимумов.

С технической точки зрения силы игроков на повышение превышают позиции медведей. Вероятен, пусть и краткосрочный, скачок в область максимумов последних месяцев.

Относительно стабильная конъюнктура сырьевого рынка не предполагает значимого влияния на курсообразование валют стран, ориентированных на экспорт энергоносителей.

Российский рубль в среду укреплялся на волне общемирового позитива. Рост фондовых индексов и устойчивость нефтяных цен позволили паре USD/RUB ослабнуть ниже 70,7. Евро также скорректировала рост предыдущих дней, протестировав 80,7.

Уровень 70,5 руб. за доллар США является пограничным, неоднократно выступая сопротивлением дальнейшему росту нацвалюты. Сегодня, вероятно, покупатели рубля отступят: коррекционные общемировые настроения приведут валютную пару доллара с рублем выше 71.

В очередной раз наблюдаем сужение амплитуды колебаний нацвалюты. Диапазон значений сократился до 70,5–71,5, а рубль впал в краткосрочную спячку.

Индекс государственных облигаций RGBI: 155,61 п. не претерпел существенных изменений по итогам торгового дня. Сохранение мягкой монетарной политики ЦБ РФ будет поддерживать спрос к долгосрочным долговым инструментам России.

Риском выступают очередные санкционные угрозы руководства США к отечественным энергетическим корпорациям. Тем не менее вероятность удержания поддержки 154 п., в случае реализации негативного события, остается высокой.