Укрепление рубля притормозило рост индекса МосБиржи

Индекс МосБиржи во второй половине дня снизил темпы роста на фоне укрепления рубля.  В лидерах по-прежнему остаются отраслевые индексы нефтегазового и транспортного секторов. Российский рынок по второй половине сессии снизил темпы роста. К 15:40 МСК индекс МосБиржи поднялся на 1,1% и торгуется на уровне 2317 п.

Индекс МосБиржи вчера вплотную подошел к нижней границе боковика последних месяцев 2165–2235 п. Именно эта область выступила поддержкой и точкой активизации покупок. Просадки можно спекулятивно выкупать с относительно короткими стопами. В ближайшее время может начаться уже четвертая волна в сторону зоны сопротивления 2460–2500 п. Об устойчивом восходящем тренде можно будет говорить при пробое этих рубежей наверх.

В лидерах роста второй половины сессии остались отраслевые индексы нефтегазового и транспортного секторов.

• Акции Газпрома прибавляют более 2,5%. В последнее время бумаги выглядят крайне устойчиво и постоянно показывают более сильную динамику по сравнению с индексом МосБиржи. Фактор ожидания высоких дивидендов (52,53 руб.) оказывает мощную поддержку котировкам. Акции являются топовой идей в портфелях частных инвесторов с явным перевесом относительно действующей структуры индекса МосБиржи.
• После семи сессий снижения к росту вчера вернулись акции Новатэка, сегодня подъем продолжается. Бумаги не первую сессию смотрелись хуже коллег. Существенных проблем для экспорта газа у Новатэка наверняка не будет, но дальнейшее развитие текущих проектов СПГ оказалось под угрозой из-за технологических ограничений. А ведь именно будущие проекты вкупе с участием иностранных инвесторов ранее обеспечивали повышенную премию бумагам по мультипликаторам.
• Бумаги Аэрофлота растут на 1,6%. Собрание акционеров Аэрофлота утвердило допэмиссию 5,4 млрд акций по 34,29 руб. Новость негативная, так как размывается доля миноритариев, но полностью ожидаемая. С другой стороны, компания получает поддержку за счет государства для дальнейшего нормального функционирования и развития. В данный момент пока не видим какой-то интересной среднесрочной идеи в акциях.

Вышли в хороший плюс акции Газпром нефти, Татнефти ао, Роснефти, НМТП, ДВМП и Глобалтранса. После существенного роста накануне слабее коллег себя чувствуют акции Башнефти. Во вторник совет директоров компании объявил дивиденды в размере 117,29 руб. Дивдоходность 10,8% по обыкновенным акциям и 14,3% — по привилегированным. Новость однозначно позитивная. Компания распределила 25% чистой прибыли по МСФО в рамках дивполитики. А значит, в следующем году ожидания инвесторов будут склоняться к повторению этой практики. По итогам 2022 г. с учетом высоких цен на нефть прибыль может быть еще выше. Этот фактор окажет поддержку акциям Башнефти. Немного отстают от рынка отраслевые индексы потребительского, финансового и телекоммуникационного секторов.

Сегодня видим отскок в депозитарных расписках. Многие бумаги еще вчера приступили к коррекции после сильного падения на фоне объявления санкций в отношении НРД. В среду к ним присоединились остальные. В уверенном плюсе торгуются расписки TCS, X5, Ozon, VK, HH, ЦИАН, Softline, Fix Price, Мать и дитя, Эталон. В зеленой зоне торгуются акции Сбербанка, ВТБ, Системы, Ленты, М.Видео, Детского мира.

Напротив, перешли к снижению акции Самолета. Вчера бумаги уверенно росли после того, как совет директоров рекомендовал дивиденды за 2021 г. в размере 41 руб., (дивидендная доходность 1,7%). Далее компания планирует заплатить еще столько же в октябре и декабре 2022 г. В сумме за год план дивидендов — 10 млрд руб. или около 6,8%. Для Самолета это привлекательная доходность с учетом высоких темпов роста бизнеса. Причин для существенных просадок в акциях не наблюдается. Наоборот, позитивные ожидания в среднесрочной перспективе сохраняются. Хуже рынка смотрятся отраслевые индексы металлургического, электроэнергетического, телекоммуникационного секторов и представителей химии и нефтехимии.

Акции сталеваров корректируются вверх после снижения: в плюсе Северсталь, ММК и НЛМК. Бумаги оказались под давлением после того, как США внесли Северсталь и ее главного акционера Алексея Мордашова в санкционный список. SDN-лист предполагает огромные сложности по ведению международной торговой деятельности. Это приведет к росту конкуренции на внутреннем рынке, что негативно для ММК и НЛМК. Не добавили оптимизма и рекомендации совета директоров НЛМК не выплачивать дивиденды за 2021 г. и I квартал 2022 г.

Бумаги Энел Россия после коррекционной просадки накануне вновь перешли к росту. Акции догоняют растущий сектор, хотя драйверов в них не так много. Сохраняем сдержанные ожидания по Энел Россия, без существенного апсайда. У компании значительный долг, большая и дорожающая инвестпрограмма, а также неопределенность по поводу будущих дивидендов. Если добавить к этому потенциальную смену мажоритария (вероятно, без какой-либо премии к рынку), то ставка на эти акции сопряжена с повышенными рисками.

Спросом сегодня также пользуются акции Полиметалла, Мечела ап, НКНХ, РусГидро, ТГК-1. Напротив, продают бумаги АЛРОСА, Мечела ао, Полюса, Петропавловска, ФСК ЕЭС, Россетей, Интер РАО и Ленэнерго. Сегодня последний день для попадания в дивидендные реестры по Интер РАО и Россети Ленэнерго. Доходность по Интер РАО 7,3%, по привилегированным бумагам Ленэнерго — 13%. На валютном рынке Московской биржи рубль увеличил темпы подъема как к доллару, так и к евро к евро. К 15:40 МСК пара USD/RUB снижается на 2,7% и торгуется на уровне 59,4 руб. Пара EUR/RUB опустилась на 3,6% и курсирует на уровне 63,2 руб.

Сегодня будет опубликована статистика по инфляции от Росстата за прошлую неделю. В случае сохранения показателя около нулевой отметки вырастут шансы на более резкое снижение ставки ЦБ в пятницу, например до 9,5%, а не 10% как ожидает большинство.

Внешний фон складывается умеренно негативный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 600 снижается на 0,8%. Американские фьючерсы перед стартом основной сессии торгуются в зоне отрицательных значений: Dow Jones и S&P500 опустились на 0,4% каждый, Nasdaq — на 0,3%. На нефтяном рынке преимущество на стороне покупателей. Цена барреля марки Brent к 15:40 МСК поднялась на 1%, до $121,8. Сентимент располагает к сохранению высоких цен. Вероятно, котировки могут некоторое время оставаться в торговом коридоре $115–$123 за баррель.