Американский рынок падает. Что произошло?

В понедельник индекс S&P 500 упал 3,9%, достигнув самого низкого уровня с марта 2021 г. Падение с годовых максимумов составило уже 21,8%. Вслед за американским рынком начали снижаться и ключевые европейские площадки. Рассказываем, что произошло. Wall Street Journal опубликовал сообщение о том, что в ближайшую среду ФРС рассмотрит возможность повышения ставки сразу на 75 б.п., что на полпункта превышает ожидания аналитиков. После публикации в последние 30 минут сессии средние показатели достигли минимумов.

Эталонный индекс S&P 500 закрылся на территории медвежьего рынка. Это произошло впервые с марта 2020 г., когда только началась пандемия коронавируса, пишет CNBC. Все акции S&P 500 снизились в течение торгового дня. Кроме того, на фоне общего снижения упали цены на казначейские облигации, в результате доходность 10-летних облигаций достигла самого большого значения с марта 2020 г. Инвесторы продолжают осмысливать более резкий, чем ожидалось, отчет по инфляции, который был представлен в пятницу, а также возможное повышение ставки от ФРС.

«Любой, кто хочет быть быком, не может найти, на что повесить свою шляпу», — сказал один из основателей Cresset Capital. По его словам, процентные ставки растут, поэтому непонятно, в каком направлении будет развиваться экономика.

Что с акциями

На фоне усиления опасений по поводу рецессии упали акции Boeing на 8,7%, Salesforce на 6,9% и American Express на 5,2%, потянув за собой индекс Dow Jones Industrial Average. Пострадали и технологические акции: Tesla, Netflix и Nvidia обвалились на 7%. Падение отмечается также и в туристическом секторе. Carnival Corporation и Norwegian Cruise Line упали на 10% и 12% соответственно, Delta Air Lines — минус 8%, United — минус 10%.

Ранее Бюро статистики и труда США сообщило, что в прошлом месяце индекс потребительских цен в США вырос на 8,6% в сравнении с прошлым годом — это самый быстрый рост показателя с декабря 1981 г. Также в выходные цена за галлон бензина превысила $5, что еще больше усилило опасения по поводу роста инфляции.

Что это значит

Рынку акций мешает рост ставок, а также высокие цены на энергоносители и топливо. Опасения по поводу высокой инфляции транслируются в риски более агрессивного ужесточения ДКП со стороны ФРС и продолжение роста долларовых процентных ставок. Тема инфляции в США вышла на первый план во всех деловых СМИ, что лишь увеличивает нервозность инвесторов рынка по этому поводу. Частично исправить ситуацию с индексом потребительских цен и цен производителей могло бы падение котировок нефти из-за сокращения спроса в условиях рецессии, но это перспектива не ближайших дней.

Рынки достаточно долго игнорировали инфляционную проблему. Однако уже давно было заметно, что расти начали не просто разовые элементы индекса потребительских цен, а его устойчивые компоненты. Статистика прошлой пятницы просто стала триггером, который усиливается эффектом начавшегося сокращения баланса ФРС.

В такой ситуации растут ожидания, что американский регулятор на заседании в эту среду пойдет на самое быстрое разовое повышение ключевой ставки с 1984 г., подняв ее сразу на 75 б.п. (до 150–175 б.п.). В пользу такого сценария высказались некоторые крупнейшие инвестдома США. А согласно данным индикатора FedWatch Tool от CME, вероятность этого составляет 95% против 3% в начале июня.