Рыночный оптимизм вернул нефть к росту

В четверг нефтяные фьючерсы развернулись к росту на фоне позитивных данных по инфляции из США. Более сдержанные, чем ожидалось, темпы роста цен вселили в участников рынка надежду, что ФРС замедлит цикл повышения процентных ставок. Фондовые и сырьевые площадки синхронно росли. Таким образом, краткосрочно негатив из-за процентных ставок ушел с повестки и теперь не компенсирует риски перебоев с поставками в конце года.

Фьючерсы на Brent отскочили после трех дней снижения и сегодня с утра продолжают демонстрировать позитивные настроения. При благоприятном фоне вероятно возвращение к восходящей динамике и постепенное движение к месячным максимумам в районе $98–100 за баррель.

Инфляция замедляется

Ключевой причиной повышения ставок ФРС является высокая инфляция, с которой регулятор пытается бороться увеличением стоимости заимствований. Данные за октябрь показали замедление: рост ИПЦ составил 0,4% м/м вместо ожидаемых 0,6% м/м. В годовом выражении это 7,7% против прогноза 8% и сентябрьских 8,2%.

Это вселило в участников рынка надежду, что цикл повышения ставок окажется более сдержанным и высокую инфляцию, возможно, удастся преодолеть без существенного ущерба для экономики. Оценка вероятности повышения ставки на 75 б.п. на декабрьском заседании, по данным FedWatch Tool, упала до 19% против 43% днем ранее.

Индекс доллара США в четверг резко провалился, потеряв за день сразу 2,2%. Для всех сырьевых товаров слабый доллар является позитивным сигналом, поскольку делает их более доступными для держателей других валют.

Предельные цены несут риски для поставок

До вступления в силу механизма предельных цен осталось всего три недели, но отраслевики по-прежнему не могут добиться конкретики от властей G7. Множество практических вопросов остаются в подвешенном состоянии, что угрожает перебоями с поставками. Один из нерешенных вопросов заключается в том, что страховщик уже после отгрузки может узнать, что нефть была продана по цене, фактически превышающей предельную. По нынешним правилам, он должен отказаться от страхового покрытия груза, и покупатель не примет доставку. В такой ситуации суда с нефтью могут застрять в море на неопределенный срок, создавая проблемы, в том числе экологического характера.

Опрошенные Reuters эксперты полагают, что в отсутствие разъяснений поставки могут вообще встать на паузу, что приведет к ужесточению дефицита и новому скачку цен. Сегодня с утра фьючерсы на Brent торгуются c ростом на 0,3% в районе $93,9 за баррель.