Юань готов на ход

Валютный боковик на российском рынке может быть потревожен активностью в китайском юане. Если и делать ставку на ослабление рубля, то вариант CNY/RUB выглядит предпочтительнее. Валютный рынок: в долларе США сохраняется слабость после прорыва годового ревальвационного тренда, риск еще одного захода нацвалюты вниз актуален. На таком долларовом фоне мировые резервные валюты способны еще немного укрепиться. А на российском валютном рынке активность низкая, за исключением попытки юаня выйти из формации вверх.

Сырьевой рынок: нефть марки Brent не удержала завоевания предыдущих сессий и упала под $93. Идея оперативного прохода на $100 откладывается на фоне невыразительного мирового спроса и недостаточной эффективности добытчиков альянса ОПЕК — квоты не вырабатываются. Но среднесрочно Brent и этот негатив может переварить.

В деталях

Российский рубль провел понедельник невыразительно: ослабление к доллару и евро символическое, гонконгский доллар чуть просел. Амплитуда пары USD/RUB составляет менее процента и курс зажат в границах 60–61. Но вот китайская валюта продолжает зажигать: после пятничного скачка на процент валютная пара CNY/RUB накануне прибавила еще 0,7% и вышла на максимумы за последний месяц, выше 8,5 руб.

По нашим прежним оценкам, российский рубль способен умеренно ослабнуть, и относительно китайской валюты в ближайшие месяцы за юань могут просить уже 9,5. От текущих это порядка 11%. Сравнивая валюту Поднебесной по ликвидности, видим — обороты не уступают доллару (55 млрд руб. против 77 млрд по USD), а порой и превосходят их. А евро юань давно уже обогнал (37 млрд руб. по паре EUR/RUB TOM за вчера).

В таком интересе к юаню нет ничего удивительного: на фоне общей девалютизации финансовой системы происходит отход от токсичных валют и переориентация на валюты стран с дружественной экономикой, где у России растет торговый оборот, а геополитический риск и неопределенность с расчетами значительно ниже. С технической точки зрения курс CNY/RUB прорывается над нисходящей формацией. Ближайший ориентир — дважды подтвержденное сопротивление на 8,85. А исход цены возможен к пиковым значениям августа.

Индекс доллара США DXY остается ниже 107 п. Вчерашний отскок после обвала прошлой недели оценивался скептически, и не зря. Пока сохраняется риск еще одной волны вниз —особенно если производственная инфляция в США так же, как потребительская, покажет затухание. Разворот глобального защитного актива положительно воспринимается в акциях, бондах, мировых валютах, золоте, и потенциал их локального укрепления еще есть. В дальнейшем DXY должен стабилизироваться, поскольку ФРС все равно повысит ставку, пусть, возможно, и не так сильно, как ожидалось ранее.