Рубль завершает январь на пониженной волатильности

Глобальный доллар США за сутки до начала саммита членов ФРС остается на минимумах весны прошлого года - фактор вероятного послабления ДКП играет против нацвалюты. Иным мировым валютам это только на руку, а, например, японская иена будет ждать и решимости ЦБ страны по ставке. Российский рубль закрывает январь в узком боковике, но выход зреет, и предположительно вниз по инвалютам. Российский рубль в пятницу еще немного ослаб против доллара, евро и гонконгской нацвалюты, однако частично отбил потери у юаня. Но движения валютных пар по-прежнему невразумительные: волатильность курса очень низкая. Тем не менее, как правило, после периода пониженной изменчивости наступает этап активности.

Несмотря на медленное повышение котировок инвалют в последние сессии месяца, техническая формация все же за спуск, а значит, рубль в феврале еще может укрепиться. Ориентиром внизу по доллару США служит горизонтальная поддержка на 67,5, не исключая в моменте даже пролив на 65. Ближайшее сопротивление — 70. В общем, имеем околонулевое закрытие января в USD/RUB (расчеты завтра), а формально декабрь был завершен на 69,9 при утреннем курсе 30 января у 69,6. В евро и китайском юане чуть лучше — прирост валют менее процента. Отличился гонконгский доллар, нивелировав ранее накопленный спред с Forex, пара HKD/RUB на Мосбирже за месяц прибавила более 3%.

В феврале за рубль может играть дальнейшее повышение цен энергоносителей, при этом, учитывая все еще возрастающий дефицит бюджета из-за выпадения нефтегазовых доходов, на стороне нацвалюты будет и бюджетное правило. По нашим оценкам, продажа CNY/RUB (расчеты завтра) из резервов, скорее всего, вырастет относительно января, возможно даже в два раза, что окажет поддержку рублю и сопротивление на росте юаня. А пока техническим препятствием в валютной паре CNY/RUB выступает область 10,3–10,5, и, если первую отметку достать сейчас очень легко, то зайти на максимумы января при имеющихся вводных будет проблематично. В качестве поддержки — всем очевидная круглая планка на 10.

Индекс доллара США DXY уже никуда не торопится и будет ждать решения ФРС по ставке и комментариев регулятора. За последние три месяца доллар относительно корзины валют рухнул на минимумы весны прошлого года (-12%). Дно прошлой недели — 101,5 п., обозначенная ранее поддержка — 101,3 п., а текущая котировка DXY — 101,8 п. Тактически спокойно можем увидеть прокол нижнего уровня по факту оглашения ставки в эту среду, после чего более вероятна консолидация и попытка отскока доллара. Последние выводы говорят, что растет вероятность скорейшего торможения подъема иных валют и грядет коррекция перегретого золота.