Портфель растущих компаний России

Падение фондового рынка на фоне распространения коронавируса напугало многих инвесторов. Но именно момент кризисных явлений может оказаться самым удачным с точки зрения долгосрочного инвестирования в акции. В такие моменты рынок обычно слишком переоценивает значимость краткосрочных негативных факторов, а капитализация  качественных и перспективных компаний падает на десятки процентов. Но, как показывает история, за полосой экономических проблем следует восстановление и еще более существенное движение вперед.

Преодоление трудностей, стремление к новым вершинам и усовершенствование устаревших процессов зашито в человеческой ДНК. В экономике и бизнесе это означает расширение перспективных рынков и активную экспансию на новых направлениях. В связи с этим для долгосрочного инвестора могут быть интересны акции молодых и динамичных компаний, или так называемые «истории роста».

Растущими обычно называют компании, которые показывают существенный и последовательный рост выручки, а сам бизнес зачастую является инновационным. Рынок, на котором оперируют такие компании, как правило, является молодым и динамично расширяющимся. Подобные «истории роста» демонстрируют значительно более высокие темпы прироста капитализации, нежели остальные представители фондового рынка.

Как отбирали акции

Двумя основными характеристиками роста бизнеса является последовательное повышение производственных (операционных) результатов и, соответственно, выручки. Учитывая эти показатели, а также потенциал роста и значимость рынка, на котором оперируют компании, мы выделили следующие акции: Яндекс, ТКС, АФК Система, Русагро, Полюс, Новатэк. Из таких бумаг можно составить перспективный портфель для долгосрочных инвесторов.

Как взвешивали

Есть несколько способов формирования доли акции в портфеле. Мы выбрали методику, согласно которой доля акции в портфеле пропорциональна коэффициенту free-float. Этот показатель характеризует долю акций, находящихся в свободном обращении. Более высокий free-float иногда может говорить о высокой вовлеченности миноритарных акционеров в процесс принятия решений в компании. Высокий коэффициент free-float часто обеспечивает более высокую долю в глобальных индексах среди компаний равной капитализации.  

Яндекс

Яндекс является редкой для российского рынка историей роста. Выручка компании стабильно увеличивается в последние годы за счет осуществления новых проектов. В перспективе Яндекс.Такси может провести IPO.

ТКС

Тинькофф кредитные системы является динамично развивающимся и самым крупным онлайн банком в мире. Компания диверсифицирует свой бизнес, предоставляя, помимо банковских, услуги страхования и мобильной связи через технологию виртуального оператора. ТКС развивает сервис по продаже авиабилетов и комплексных услуг по планированию путешествий.   

АФК Система

Диверсифицированный холдинг, акции которого недооценены относительно его долей в подконтрольных компаниях. Драйверами для роста могут выступать развитие и выход на IPO непубличных активов: сети клиник Медси, онлайн-ретейлера Ozon, лесопромышленного холдинга Сегежа.

Русагро

Является диверсифицированным производителем с/х продукции с ведущими позициями на рынке сахара, зерновых, масложировой продукции, в производстве свинины и другой животноводческой продукции. Темпы прироста производства за 2019 г. варьируются от 15% г/г в сахарном дивизионе до 353% г/г в молочном. Масложировой сегмент обеспечил прирост на 137% г/г. Компания наращивает поставки продукции в Юго-Восточную Азию, в частности, на крупнейший рынок Китая.

Новатэк

Новатэк — растущая компания, работающая на перспективном рынке сжиженного природного газа и последовательно увеличивающая объемы добычи. В 2018 г. компания ввела в эксплуатацию завод Ямал СПГ мощностью 16,5 млн тонн сжиженного газа, который идет на экспорт в Европу и Азию. В 2023–2025 гг. Новатэк планирует запустить еще два проекта: Обской СПГ и Арктик СПГ-2 общей мощностью более 20 млн тонн.

Полюс

Крупнейший производитель золота в России с себестоимостью производства, которая является одной из самых низких в мире. Среднегодовой темп прироста производства золота в период 2014–2019 гг. составил 9,5%. С разработкой Наталкинского месторождения компания ускорила рост производства золота. В активах у Полюса есть также месторождение Сухой Лог— крупнейшее золоторудное месторождение в мире, активная разработка которого намечена на 2026 г.