Торговый план: покупка июньского фьючерса на золото

Возможны два варианта работы с инструментом. В случае нисходящего движения в ближайшие дни можно попробовать дождаться $1980–1990. Другой вариант — покупка после пробоя верхней границы консолидации около $2010. Стоп-лосс можно выставить ниже $1950. Фиксация позиций в диапазоне $2100–2150. Ожидаемая доходность: 4,5–8,6%. Срок — 2,5 месяца.

Также вместо фьючерса на золото можно использовать GLDRUB. Спред относительно спотовых цен на золото здесь может быть ниже.

Факторы за

Замедление роста процентных ставок. Кризисная ситуация с Silicon Valley Bank и Credit Suisse может вынудить регулятора снизить темпы ужесточения денежно-кредитной политики. В таком случае давление на инфляцию снизится. Рост инфляции позитивен для золота, так как считается, что драгоценный металл на длинной дистанции защищает от обесценения денег.

Отдельно можно отметить недавнее решение ОПЕК+ по сокращению объемов добычи. Рост цен на нефть — проинфляционный фактор, который играет в пользу роста цен на золото. Замедление роста процентных ставок также негативно для индекса доллара (DXY), у которого тесная обратная корреляция с золотом.

Высокий спрос со стороны мировых ЦБ. Золото используется мировыми ЦБ для формирования резервов. В 2022 г. регуляторы с развивающихся рынков скупили рекордные объемы золота, что связано с усилением геополитических рисков. В 2023 г. высокий спрос на металл со стороны ЦБ может сохраниться.

Техническая картина

С середины марта котировки перешли в консолидацию, текущая формация предполагает продолжение восходящего движения после пробоя границы около $2000. В случае пробоя отметки на повышенных объемах можно ожидать ускорение роста с целями $2100–2150.

Риски

• Ужесточение риторики мировых ЦБ.
• Устойчивое замедление инфляции на развитых рынках.