Нефть начала падать. Покупаем акции и валюту?

БКС Мир инвестиций

К середине июня стоимость нефти Brent перестала расти и развернулась вниз. В прошлую пятницу, 17 июня, цена ускорила снижение и за день потеряла 5%. Почему так происходит и на какие инвестиционные решения стоит обратить внимание. Цена на нефть развернулась быстро: еще совсем недавно она торговалась около $124, а сегодня находится на $113. И на это есть несколько причин.

  • Повышение ставки ФРС. 15 июня ФРС США впервые с 1994 г. подняла ставку сразу на 75 б.п. Эти меры призваны сдержать рекордную за последние 40 лет инфляцию. В ФРС отметили, что дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики будет уместным. Другие крупнейшие центральные банки мира заняли аналогичную позицию.
  • Негативные ожидания. На фоне ужесточения ДКП инвесторы ожидают замедления темпов роста экономики — спрос на энергоресурсы снизится.
  • Предложения становится больше. Начал расти экспорт нефти из Венесуэлы, в США увеличилась добыча. Джо Байден посетит Саудовскую Аравию, официально — для посещения международной конференции. Однако есть мнение, что президент США будет договариваться о том, чтобы ближневосточное королевство нарастило объемы добычи.

В России также ожидается рост экспорта нефти в 2022 г., о чем сообщило Министерство энергетики. «По экспорту нефти, скорее, превысим прошлогодние показатели», — сказал первый замглавы министерства Павел Сорокин.  

Какие могут быть последствия?

Если падение нефти продолжится, то рубль начнет ослабевать. Между активами есть корреляция, и чаще всего происходит так: нефть дешевеет — доллар дорожает. Сейчас рубль значительно укрепился по отношению к доллару, дойдя до значений 2017–2018 гг. На это повлияли действия ЦБ и Правительства РФ, а также обвал объемов импорта. Прямая корреляция между рублем и нефтью прослеживается не всегда, но на длинной дистанции хорошо заметна. Сейчас, при стоимости доллара около 56 руб., цена нефти — около 6400 руб. Если допустить снижение нефти к $90, при неизменном курсе, то в рублях она просядет к 5000, что заметно ниже средней стоимости в последнее время.

При такой просадке экспорт нефти станет менее выгодным, а значит, правительству придется принимать дополнительные меры, чтобы ослабить рубль. В противном случае возникают проблемы для бюджета, который рискует опять стать дефицитным. Для ослабления рубля власти могут снижать валютный контроль, изменить механизм бюджетного правила, инвестировать в экономику и налаживать импорт.

Из-за санкций пострадали логистические цепочки и вызвали падение импорта в стране. Это стало одной из причин укрепления рубля, так как спрос на доллар снизился. Импорт включает в себя как потребительские товары, так и необходимые в производстве компоненты — именно поэтому он важен для экономики и курса валюты.  

Первый вице-премьер РФ Андрей Белоусов заявил, что импорт в РФ падал в два раза по сравнению с февральскими показателями. Сейчас он восстановился на 65–75% от февральских показателей, но пока существенно меньше досанкционных объемов. «Конечно, это не предел, надо, чтобы импорт рос. Но надо же понимать, что импорт — это вопрос не только курса. Это вопрос внутреннего спроса. Нет спроса — не будет импорта, не будет импорта, соответственно, будет возникать дополнительное давление на рубль в сторону его укрепления», — добавил он. Белоусов отметил, что оптимальный курс — 70-80 руб. за доллар, и власти уже работают над достижением этого показателя.

Что делать инвестору

Итак, если нефть продолжит падать, властям придется предпринимать дальнейшие действия для ослабления рубля. В такой ситуации у инвестора есть две возможности для заработка.

  • Купить валюту, пока она не начала ослабевать. Это самый простой вариант инвестирования, а возможности есть не только в долларе, но и других альтернативных валютах, как евро или юань. Подробнее о таких валютах читайте в нашем отдельном материале. Не стоит забывать и про валютные акции, и другие активы — с их помощью можно увеличить доходность и защититься от инфляции. 
  • Инвестировать в просевшие акции добывающих компаний. Помимо нефтяных компаний, это могут быть угольщики и металлурги — они сильнее всего выигрывают от потенциального снижения национальной валюты.

Так, могут быть интересны акции:

  • Мечел-ао (Покупать, 410 руб.)
  • Распадская (Покупать, 390 руб.)
  • РУСАЛ (Покупать, 120 руб.)

Они имеют большую чувствительность к курсу валют. Риски сбыта для них достаточно небольшие. У Мечела и Распадской основной экспортный партнер — это Азия. А РУСАЛ — ключевой поставщик алюминия в Европу, и компания уже прошла условную «проверку» предыдущими санкциями, плюс в перспективе года мы ожидаем неплохую дивидендную историю во всех компаниях.

Важный момент: эффект от роста курса USD/RUB позволяет не просто защититься от ослабления рубля в акциях металлургов, но и рассчитывать на мультипликативный эффект. Дело в том, что расходы компаний производятся в рублях и не зависят от курса, а значит, рост экспортной выручки приводит к еще большему росту прибыли. Поэтому рост цены акций в процентах может быть больше, чем масштаб ослабления рубля.

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Рейтинг Брокеров

Все брокеры

Отзывы о Брокерах

Облегчают работу трейдера. Очень рад, что открыли собственный банк – теперь стоит лишь оставить запрос на пополнение, как деньги моментально...

Денис   4 июл 2022   Фридом Финанс


Здравствуйте. Скажите пожалуйста новичку в этом деле сколько денег...

Вика   2 июл 2022   Фридом Финанс


Мне вернули деньги, т. к. Совкомбанк подтвердил что я не была информирована об условии начисления процентов в Восточном. Это помогло. Юристов я не...

Елена   2 июл 2022   ITI Capital


Начинал инвестировать по мелочи в приложении Мир инвестиций от БКС. Баловался поначалу, можно сказать. Периодически смотрел обучающие видео там же в...

Сергей Т.   1 июл 2022   БКС Мир инвестиций


Обманули папу. Узнала вчера. Трехлетний срок окончен, деньги выводить не хотят, говорят что нет бланков, нужно говорят подавать заявление через...

Татьяна   30 июн 2022   ITI Capital


Не ведитесь на уговоры менеджеров. Бесплатный сыр только в мышеловке. Контора лохотрон 100%, а мне просто нравится трепать нервы менеджерам которые...

Сергей   29 июн 2022   MaxiMarkets


С бесконечными звонками и перепиской с техподдержкой установил и зашел в Квик (в мобильную версию можете даже не пытаться заходить она не работает,...

Александр   29 июн 2022   КИТ Финанс


Отзывы о Брокерах