В то время как многие области финансовых услуг постепенно отмирают под давлением развития информационных технологий, количественные инвестиции напротив — набирают обороты и еще не раскрыли в полной мере свой потенциал. Постараемся разобраться, что такое метод количественного инвестирования.
Сфера количественного инвестирования зародилась только в 80–90-х гг. прошлого века, но уже является достаточно зрелой частью индустрии по управлению активами. Она представляет собой интеграцию технологии обработки больших объемов данных: алгоритмической торговли и искусственного интеллекта, машинного обучения и высшей математики, методов количественного анализа и высокопроизводительного компьютерного оборудования, а также высокоточного программного обеспечения.
Говоря проще, этот подход использует математические модели для изучения поведения цен различных активов. Таким образом, удается снизить негативные эффекты, связанные с эмоциями, в принятии инвестиционных решений. Также метод количественного инвестирования дешевле проведения подробного фундаментального анализа и позволяет небольшим командам квантов (специалистов по количественным инвестициям) покрывать списки ценных бумаг тысяч эмитентов.
При разработке количественных стратегий выделяются два основных этапа: исследование и внедрение. Исследование — самая трудоемкая часть, в которой квант выстраивает алгоритм, показывающий при тестировании на исторических данных наибольшую эффективность. Далее программисты пишут код, который внедряет найденную математическую модель в практику. Квантовые фонды в основном приносят инвесторам абсолютную доходность, то есть заработок не зависит от направления движения рынка, за исключением некоторых направлений количественного инвестирования.
Это самая закрытая сфера инвестиционно-банковского мира. Все слышали, например, как Уоррен Баффет обгоняет индексы на протяжении десятков лет, но мало кто знает Джима Саймонса, основателя Renaissance Technologies, который обгоняет Баффета в 2 раза по чистой доходности каждый год, начиная с 1990 г. Среднегодовая доходность одного из самых успешных фондов Medallion под управлением Renaissance Technologies до вычета комиссий превышает невероятные 60% годовых. История гросс-доходности этого фонда представлена на графике.
Ведущие квантовые фонды закрыты для входа сторонних инвесторов, но некоторые из них имеют публичные продукты только с другими характеристиками доходности и риска. Причина — ограничение емкости используемых стратегий, несмотря на то, что они выражены в миллиардах долларов. Всего под управлением алгоритмов сегодня в мире находится $1,6 трлн, а, согласно прогнозам, в 2025 г. эта цифра может достичь $9 трлн.
Столь впечатляющие доходности лидеров этого рынка показывают перспективы данного направления и подсказывают, куда будут направлены потоки капитала в ближайшем будущем.
1 | NPBFX | 72% | |||
2 | Freedom Finance Global | 71% | |||
3 | ParadTrade | 70% | |||
4 | Cauvo Capital | 69% | |||
5 | Тинькофф Инвестиции | 57% | |||
6 | Открытие Брокер | 56% | |||
7 | Октан-Брокер | 55% | |||
8 | ВТБ | 54% | |||
9 | Риком-Траст | 47% | |||
10 | КапиталЪ | 46% |
Pips Master 1 апр 2024 NPBFX
Серафим Многодетный 24 мар 2024 AGlobalTrade
Иван 22 мар 2024 NPBFX
Максим Р. 10 мар 2024 Cauvo Capital
Валентин 6 мар 2024 AGlobalTrade
Антон 5 мар 2024 ФИНАМ
Назар 5 мар 2024 NPBFX