Ежедневный обзор рынка

Главный фактор – кризис на Украине
Российский рынок акций начинает новую неделю на фоне геополитической интриги и неоднозначных макроэкономических данных (торговый баланс Китая оказался хуже ожиданий, в отличие от данных по рынку труда в США за январь, опубликованных в пятницу). Поддержку рынку оказывает рост цен на нефть. Назначена встреча в Минске, но или почти – ключевой момент для решения по санкциям.
Встреча Меркель, Олланда и Путина в пятницу не завершилась прорывом, однако стороны договорились встретиться в «нормандском формате» в Минске в среду для обсуждения условий прекращения огня.

• Условие Путина – стороны должны к тому моменты согласовать свои позиции. Также министр иностранных дел России Сергей Лавров заявил в Мюнхене в воскресенье, что ожидает «важных решений» в среду в Минске.
• Без «важных решений» в четверг на саммите в Брюсселе лидеры ЕС могут принять решение об ужесточении санкций, направив давление на новые сектора экономики.
• Дебаты по санкциям – министры иностранных дел ЕС, как ожидается, выступят с рекомендацией новых не существенных санкций – решения по более жестким не ожидается до следующего саммита ЕС в марте.

Нефть и газ
Нефтяной сектор: Частные компании могут получить доступ к шельфу. Если ограничения (действуют с 2008 г.) будут сняты или пересмотрены, событие окажет позитивное влияние на частные компании, в особенности ЛУКОЙЛ, учитывая высокий уровень компетенции компании в таких проектах.
Производители удобрений
Минсельхоз хочет остановить рост цен на удобрения – негативно.
Новость негативна для всех, в первую очередь для ФосАгро, которая агрессивно наращивает продажи удобрений на внутреннем рынке (доля рынка в 2013 г. 23%, в 2014 г. ожидается 33%).
Уралкалий: Соликамск-2 – восстановлению не подлежит.
Увеличение притока воды означает, что рудник восстановлению не подлежит – соответствует базовым ожиданиям рынка.
Финансовый сектор
Сбербанк: Результаты за январь по РСБУ: под двойным давлением. Учитывая давление на чистую процентную маржу, прибыль, вероятно, будет практически нулевой в 1П15, особенно на фоне усиления давления со стороны качества активов.
Машиностроение/Транспорт
Аэрофлот: Лоукостер «Победа» начал летать в Сочи – нейтрально.
Новый маршрут свидетельствует о стабильном росте внутреннего трафика Аэрофлота, что станет ключевым фактором в условиях ожидаемого сокращения пассажиропо тока на зарубежных направлениях в 2015 г.