Прогнозы и комментарии: Опять начали играть в девальвацию рубля

Индекс ММВБ повысился на 2,87% до 1677,19п.
Индекс РТС повысился на 0,59% до 632,12п.

В четверг на российском рынке акций вновь наблюдались уверенные покупки. Текущая ситуация многим напомнила события декабря 2014 года, когда в условиях ускоренной девальвации рубля начала резко расти капитализация наших компаний (в рублях). Если мы посмотрим на итоговый результат индекса РТС, то он вырос всего лишь на полпроцента, а вот в индексе ММВБ наблюдался настоящий ударный день. Здесь сейчас ближайшее сопротивление расположено в области 1690-1710.

В таких условиях инвесторы начинают искать спасения от ослабления национальной валюты и многие из них останавливаются на не нефтяных экспортерах. Среди голубых фишек наиболее популярный вариант – это акции Норильского Никеля. Вчера эти бумаги были в списке лидеров роста, поднявшись на 5,5%.

Российский рубль в первые часы торгов был под давлением панических распродаж. Наблюдалось ускоренное движение, в рамках которого пара USD/RUB поднималась до рекордного уровня 86. Когда эмоции улеглись, то началось поступательное возвратное движение. Вчера мы как раз отмечали, что после инерционного спроса на валюту, затем нефтяной фактор уже не будет оказывать сильного давления, что дает возможность на некоторую коррекцию пары USD/RUB вниз. Пока ситуация именно так и развивается.

В четверг на рынке черного золота наблюдался разворот нисходящей тенденции. Получается, что промежуточное дно установлено на уровне $27,1. Стоимость бочки нефти Brent поднялась в район $29,5. В условиях низкой базы такие колебания сейчас выглядят огромными, если смотреть на процентное изменение. Тем не менее, не исключаю, что коррекционный рост еще может быть продолжен. В частности стоит следить за отметкой в $30 по Brent. В случае ее преодоления может открыться дорога к $31,8-32, а при самом благоприятном сценарии и к $36-37,1 (это естественно уже история не сегодняшней сессии).

Согласно вчерашней статистике от Управления энергетической информации США (EIA), коммерческие запасы нефти повысились на 3,98 млн баррелей, при ожидавшихся +2,8 млн. Также накануне были опубликованы цифры по объемам добычи нефти в США. Объем производства вновь вырос. Добыча поднялась до уровня 9,235 млн баррелей в сутки (+8 тыс.). На фоне тренда по снижению количества активно работающих буровых установок в США, рынок в базовом варианте закладывается на сокращение добычи в долгосрочной перспективе, так что подъем производства – это естественно негативный фактор. Рост добычи наблюдается уже шестую неделю подряд.

Как мы видим, данные из США в текущей ситуации вообще для нефтяного рынка не имеют никакого значения. В условиях сильной перепроданности начавшийся отскок сложно остановить цифрами о росте запасов или увеличении добычи. Здесь уже в дело вмешиваются чисто технические торговые факторы.

Между тем также отметим вчерашнее снижение курса евро относительно доллара. Это произошло после заседания ЕЦБ. Глава регулятора Марио Драги в своем выступлении заявил о возможности использования новых стимулирующих мер из-за усиления рисков экономики еврозоны и ухудшения ожиданий по инфляции. В частности Драги особо отметил, что не должно быть никаких сомнений в том, что ЕЦБ предпримет все необходимые меры для достижения целевого уровня по инфляции в 2%. Вместе с тем вполне ожидаемо было принято решение сохранить базовую процентную ставку на уровне в 0,05%. Ставки по кредитам и депозитам ЕЦБ также остались без изменений (0,30% и -0,30% соответственно).

Текущий курс рубля сейчас выглядит вполне справедливо. Никакого повышенного неоправданного давления на национальную валюту не просматривается. Ситуация кардинально отличается от того, чтоб мы видели в декабре 2014 года. Напомню, что в прошлый раз, когда курс доллара был на уровне 80 руб., нефть Brent стоила $60 за баррель. Сейчас она $29, а курс примерно там же.

Внешний фон на данный момент складывается смешанный. Американские площадки после нашего закрытия в четверг остались примерно на тех же уровнях. Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерс на S&P500 с утра падает на 0,13%, нефть Brent поднимается на 0,44%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ, скорее всего, пройдет несущественно выше уровня закрытия четверга.

Макростатистику на сегодняшний день можно посмотреть в нашем календаре

Карпунин Василий

БКС Экспресс