Рубль формирует устойчивый тренд на ослабление

Рубль на открытии укрепился, но быстро перешел к ослаблению, приближаясь к установленным вчера двухнедельным минимумам. Вероятно, перспективы скорого возобновления покупок валюты в рамках бюджетного правила постепенно перевешивают баланс спроса и предложения в сторону планомерного снижения курса рубля.

К тому же окончание налогового периода сняло дополнительный навес продаж иностранной валюты со стороны экспортеров. Однако сырьевые цены по-прежнему находятся на уровнях, достаточных для сохранения солидного притока экспортной выручки, что защищает рубль от более быстрого ослабления.

Тем не менее, если властям удастся в короткие сроки запустить действие нового бюджетного правила, это сформирует устойчивый нисходящий тренд рубля, так как его курс все еще находится намного выше экономически обоснованного уровня. В текущих условиях доллар не должен стоить существенно ниже 70 руб., поскольку иначе страдают доходы госбюджета и экспортеров, бизнес многих уже испытывает серьезные проблемы из-за переоцененности рубля.

Внешний фон был позитивным, но в начале российской сессии стал быстро ухудшаться. Нефтяные цены испытали резкое снижение, нивелировав вчерашний восходящий импульс. Рынки акций умеренно сдают позиции. Ухудшение ситуации на глобальных биржах оказывает дополнительное давление на рубль. Особое беспокойство может вызвать дальнейшее снижение котировок нефти, если оно приобретет устойчивый характер.

Российский долговой рынок пытается возобновить восстановление после низкой волатильности и нулевого результата предыдущей сессии. На открытии индекс гособлигаций RGBI просел, но затем перешел к умеренному повышению.

Нефть резко снизилась

Поначалу нефтяные цены умеренно снижались, корректируя мощный рост предыдущей сессии. Утром котировки совершили рывок вверх, приблизившись к месячным вершинам, установленным вчера. Однако в начале наших торгов нефть стала быстро дешеветь. Сейчас Brent теряет 3% вблизи уровня $102.

Нефть остается под воздействием противоположных факторов. Давление оказывают риски замедления роста мировой экономики и рецессии в развитых странах, а также потенциальное заключение ядерной сделки с Ираном, что вернет его экспортные поставки. Поддержкой выступает готовность ОПЕК в случае необходимости сократить добычу, а также высокие цены на газ.