Нефть снова в районе $80

В пятницу цены на нефть продолжали корректироваться и закрыли торги ниже $80 за баррель. Снижение сдерживало заявление Минэнерго США о начале восполнения запасов нефти в SPR. Между тем на фоне постепенного снятия антиковидных ограничений в Китае растет число заболеваний, создавая риски для новой политики смягчения. Буровая активность в США продолжает стагнировать, а в Канаде начался сезонный спад.

Фьючерсы на Brent сегодня с утра пытаются вернуться выше $80 за баррель. После двух дней снижения коррекционный потенциал выглядит реализованным, не исключается возвращение к росту. Формально котировки находятся в нисходящем тренде, так что до момента преодоления $84 за баррель рост может быть неустойчивым и возможны новые волны распродаж.

Покупка нефти в SPR

Минэнерго США объявило о покупке пробной партии в 3 млн барр. по новой схеме с использованием контрактов с фиксированной ценой. Контракты будут заключены не позднее 13 января, фактические поставки планируются в феврале 2023 г. Это первая покупка после рекордного выпуска из SPR, который с начала года составил 211 млн барр. Администрация Байдена реализовала масштабные продажи резервов в попытках сдержать рост цен на топливо и сбалансировать рынок. В отдельные недели продажи из SPR превышали 1 млн б/с. В результате уровень стратегических запасов упал до минимума с 1984 г.

Партия 3 млн барр. некритична для рыночного баланса, но сам по себе факт покупки дает сигнал в пользу роста цен. Оператор SPR из крупного продавца превращается в крупного покупателя.

Покупки в SPR выглядят несколько преждевременными. Ранее Байден заявлял, что восполнение запасов планируется при цене $67–72 за баррель WTI. Котировки опустились в этот коридор в четверг 8 декабря, но уже в понедельник 12 декабря вернулись выше. Вероятно, власти не рассчитывают на дальнейшее устойчивое снижение цен и готовы покупать уже сейчас.

Всплеск инфекции в Китае

Смягчение карантинов обернулось всплеском инфекции в стране. По словам главного эпидемиолога страны, в ближайшие три месяца стране предстоит пройти через три волны заболеваемости, первая из которых уже началась. Пиковые показатели ожидаются во время и после празднования китайского Нового года с 21 по 27 января.

Рост заболеваемости ухудшает перспективы отмены ограничений и полноценного восстановления деловой активности. Например, на этой неделе власти многих крупных городов уже заявили о запуске или продлении дистанционного режима в школах. Однако смягчение политики «нулевой терпимости» уже назрело и, скорее всего, вопрос только в сроках реализации.

Ситуация с COVID-19 в Китае и реакция на нее местных властей остается важным фактором неопределенности в части мирового спроса на нефть. Являясь вторым по величине потребителем нефти в мире с долей около 14%, Китай в значительной степени влияет на баланс на мировых площадках. Чем меньше ограничений в Китае, тем выше спрос на топливо и тем выше поддержка для нефтяных цен.

Буровая активность в США

По подсчетам Baker Hughes, число активных буровых нефтяных установок в США на прошлой неделе сократилось на 5 уст., до 620 уст. Весь прирост с начала ноября обнулился. В Канаде число активных установок по нефти также снизилось на 7 уст., до 124 уст. в рамках сезонного снижения активности перед рождественскими праздниками. Рост бурения на американском континенте остается сдержанным, что не дает поводов для существенного пересмотра прогнозов по добыче на 2023 г. По оценке EIA, добыча в США вырастет до 12,6 млн б/с к декабрю 2023 г. и в среднем за год составит 12,34 млн б/с. Сегодня с утра фьючерсы на Brent растут на 1% и торгуются в районе $79,9 за баррель.