Почему рубль падал и что будет дальше

Не так давно курс рубля на валютном рынке стремительно падал, однако сейчас ситуация стабилизировалась, и пришло время проанализировать произошедшее. Эксперты российского рынка высказались об ослаблении национальной валюты — публикуем их мнения. Заместитель председателя ЦБ Алексей Заботкин заявил, что курс ослаб из-за ухудшения внешних условий и снижения цен на нефть, но при этом отметил, что рубль по-прежнему «колеблется в том диапазоне, который наблюдался примерно с конца мая этого года».

«Дезинфляционный вклад того укрепления рубля, которое произошло во второй половине весны и летом, на текущий момент уже по большому счету исчерпан», — добавил зампред.

Министр финансов РФ Антон Силуанов связал падение рубля с ростом импорта в Россию, передает Коммерсантъ.

«Импорт, во-первых, пошел более активно, в первую очередь за счет этого [рубль слабеет]. Сейчас ограничения были введены на нефть, на газ, они с точки зрения финансовых последствий сегодня не действуют, но наверняка на участников рынка оказали моральное воздействие», — заявил он.

Глава Минфина добавил, что из-за потерь, которые рубль понес в декабре, не придется пересматривать официальные оценки инфляции на год, так как в данный момент инфляция в стране ниже прогноза.

Помощник президента Максим Орешкин считает, что ослабление национальной валюты не имеет объективного характера, передает ТАСС.

«То, что мы видим сейчас на рынке, то резкое движение [ослабления рубля], оно, конечно, не носит какого-то объективного характера», — сказал он.

Орешкин также уверен, что в ближайшее время рубль вернется в диапазоны, «которые нам были более привычны в последнее время». 

По словам директора департамента денежно-кредитной политики ЦБ Кирилла Тремасова, в условиях новой реальности, где «операции по капитальному счету в значительной степени заморожены», на курс влияет торговый баланс, то есть динамика экспорта и импорта.

«Весной произошло резкое изменение внешнеторговых показателей, импорт значительно провалился, экспорт оставался на максимуме. Поэтому в первом полугодии мы имели рекордные показатели торговых профицитов и, как следствие, укрепление рубля. Во второй половине года мы видим, что тенденции идут в обратном направлении. <…> После введения эмбарго, которое совпало еще и с падением цен на нефть на мировых рынках, с увеличением дисконтов, с которыми продается российская нефть к мировым ценам… Вот совпадение таких факторов по-видимому приводит к тому, что сейчас мы наблюдаем сокращение экспорта и, как результат, уменьшение торговых профицитов», — объяснил Тремасов.

Председатель правления банка Открытие Михаил Задорнов в интервью РБК заявил, что, если мировая экономика сможет избежать рецессии, рубль ослабнет «в разумных пределах».

«В ситуации, которую мы считаем для себя базовой, то есть когда нет глобального кризиса, <...> курс рубля ослабнет в разумных пределах, примерно до 75 руб. за доллар и евро, в зависимости от усиления той или иной валюты. Почему? То самое положительное сальдо торгового баланса сократится вдвое и вернется к значениям, которые были до 2022 года. И это неизбежно повлияет на рубль», — пояснил он.

Однако с другой стороны, если глобальная рецессия все же произойдет и цены на нефть упадут до $40–45 хотя бы на полгода, курс сдвинется к 80–85 руб., считает Задорнов.

Вице-премьер РФ Андрей Белоусов назвал комфортный курс рубля — 70–80 руб. за доллар. Это, по его словам, компенсирует снизившиеся доходы экспортеров.

«Крепкий рубль, он свою роль сыграл. Но сейчас мы видим, что в условиях, когда у нас падают доходы компаний и экспорт просаживается, экспорт у нас падает, но он у нас не эластичен, если брать нефтяной [экспорт], тоже не эластичен к курсу в целом», — сказал он.