ПИФы. Купить на бирже или напрямую в управляющей компании?

Инвестиции в паевые инвестиционные фонды (ПИФы) вновь набирают популярность на фоне ожидания восстановления рынка ценных бумаг в России. Снижается ключевая ставка ЦБ, а с ней и доходность по депозитам, что способствует перетоку средств на фондовый рынок. Согласно базовому сценарию, подготовленному БКС Мир инвестиций, во втором полугодии российский индекс Мосбиржи может вырасти на 15% к концу года, облигации — демонстрировать большую доходность, чем вклады, а использование защитных стратегий в других активах может позволить фондам БКС показывать более интересные результаты, чем бенчмарки.

Инвесторам зачастую не хватает знаний и времени для управления активами. Но чтобы инвестировать, не обязательно глубоко разбираться в рынке ценных бумаг и самостоятельно следить за портфелем 24/7. Вы можете вложиться в готовый портфель активов под управлением профессионалов с помощью ПИФов.

Паевой фонд — это отличный инструмент для долгосрочных вложений. Во-первых, на длинных дистанциях резкие скачки рынка зачастую сглаживаются и не влияют на ожидаемую доходность, во-вторых, при владении паями от 3 лет не нужно платить налог с дохода от их продажи, а в-третьих, ПИФы подходят для регулярных инвестиций и позволяют формировать капитал постепенно, начиная с любых сумм.

Как инвестировать в ПИФ

Еще в начале нулевых в России стали распространены вложения в паи ПИФов. Но их покупка подразумевала оформление пакета документов в офисе УК или посредника. Сегодня паи можно купить разными способами: через торговый терминал, в личном кабинете или мобильном приложении брокера, а также по телефону.

По способу обращения ПИФы делятся на:

• Открытые. Их паи выдаются/погашаются/обмениваются по заявке, подаваемой в управляющую компанию или через агентов по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев. Также паи ОПИФов могут приобретаться и продаваться на вторичном рынке, в том числе на бирже
• Биржевые. Обращаются только на бирже

Соответственно, в БКС работают два варианта продажи паев ПИФов:

• «классический» — напрямую в управляющей компании или через агентов фонда и без необходимости открывать брокерский счет
• «биржевой» — для приобретения паев на организованном рынке требуется наличие брокерского счета

Почти все паи открытых ПИФов УК БКС продаются и покупаются как по «классической», так и по «биржевой» схеме. Исключение составляют паи БПИФов (биржевых), которые недоступны для покупки напрямую у УК. В июне 2022 года расширились возможности «классического» варианта покупки паев. В БКС реализована возможность купить паи напрямую от управляющей компании онлайн — через личный кабинет на сайте.

Ранее приобреcти, погасить и обменять паи по «классической» («первичной») схеме можно было только офлайн. Теперь инвестор может оформить заявку дистанционно. После перевода денег в фонд инвестору начисляются паи с точностью до 5-го знака после запятой.

Почему многие инвесторы выбирают «классическую» схему покупки паев

• Есть возможность обменять паи одного фонда на паи другого, причем без расходов при обмене — переход из фонда в фонд «по заявке» бесплатный. В «биржевой» схеме обмена нет, пайщику придется продать паи одного фонда и купить паи другого с учетом спреда и комиссий брокера.
• При обмене паев «по заявке» сохраняется срок владения паем для расчета НДФЛ (после 3-х лет владения паями платить НДФЛ не нужно), а также для расчета скидки при погашении пая.
• При владении паями свыше 3 лет — нулевая комиссия (скидка) при погашении.

При этом важно знать нюансы покупки паев напрямую в УК:

• Неочевидное для клиента ценообразование пая при покупке. Паи начисляются в течение 5 рабочих дней, при этом расчет стоимости пая производится по итогам предыдущего рабочего дня. То есть, в зависимости от того, когда вам фактически начислится пай, станет понятной и цена приобретения, но заранее вы ее не знаете наверняка.
• Длительный срок оформления сделки: до 5 рабочих дней — покупка, до 13 рабочих дней — погашение. Процесс может быть и значительно быстрее, однако регламентные сроки определены таким образом.

Система надбавок и скидок в «классической» схеме мотивирует на более длительные сроки инвестиций и поощряет крупные вложения. Чем длиннее срок инвестиций, тем меньше комиссия (скидка) и, соответственно, лучше финансовый результат.

• Надбавка — это размер увеличения стоимости пая при покупке. Паи выдаются дороже расчетной стоимости пая на величину надбавки.
• Скидка — это размер снижения расчетной стоимости пая при погашении. Паи погашаются дешевле своей стоимости на величину скидки.

Инвестор, вкладывающий по «классической» схеме более 1 500 000 руб. в покупку паев под управлением АО УК «БКС», не платит надбавку, а инвестор, погашающий паи по истечении трех лет, делает это без комиссии (скидки). При «биржевой» схеме надбавки и скидки заменяют спред (разницу цен покупки и продажи паев на бирже), который контролирует маркетмейкер. Размер спреда не зависит ни от суммы, ни от срока инвестиций.

Раскрытие всей информации о деятельности фондов, предназначенных для неквалифицированных инвесторов, происходит в том числе на сайте УК, где размещены правила доверительного управления (ПДУ) ПИФов, ключевой информационный документ (КИД) и другая официальная информация.

Для покупки паев фонда в личном кабинете БКС Мир инвестиций напрямую у Управляющей компании нужно выбрать «Без брокерского счета» и нажать на кнопку «Оформить». Наконец, напомним, в чем плюсы и особенности фондов как инвестиционного инструмента.

Плюсы паевых фондов

• Доступность. Возможность совершения операций в офисе и дистанционно.
• Подотчетность. Деятельность УК регулируется законом и Банком России, активы клиентов обособлены от активов УК.
• Прозрачность. Полная информация о результатах управления, портфеле фонда и условиях официально раскрывается и доступна в том числе на сайте УК.
• Доходность. Потенциал не ограничен.
• Мобильность. БПИФы и ОПИФы доступны для оформления в любой рабочий день.
• Диверсификация. Каждый ПИФ работает в своем классе активов, в своих отраслях, валютах и т. п. ПИФы позволяют собрать, как из кубиков, портфель разных стратегий.
• Отдельно выделим плюсы фондов с точки зрения налогообложения.

Особенности налогообложения ПИФов

• Нет НДФЛ на дивиденды по акциям и на купоны по облигациям, входящим в фонд.
• Если клиент не погашает паи — не возникает НДФЛ по итогам календарного года.
• По «классической» схеме налог возникает только при погашении паев фонда или при прекращении его работы. По биржевой схеме налог возникает при продаже паев.
• Есть налоговые вычеты при инвестировании на срок более 3 лет *.
• УК и брокер выполняют функции налогового агента для клиентов — физических лиц.

Узнать больше о фондах УК БКС можно на сайте или в приложении БКС Мир инвестиций.